Qué es el CAGR y cómo interpretarlo

Resultado orientativo y educativo. No constituye asesoramiento financiero, fiscal ni contractual. Comprueba las condiciones reales con tu entidad o un profesional cualificado.

Definición

CAGR son las siglas inglesas de «Compound Annual Growth Rate»: tasa de crecimiento anual compuesta. Es la tasa anual constante que, aplicada con interés compuesto, llevaría un valor inicial hasta un valor final en un plazo determinado. En esta web se llama también rentabilidad anualizada.

CAGR = (Vf / Vi)^(1 / t) − 1

Vi es el valor inicial, Vf el valor final y t el plazo en años.

Ejemplo hipotético

Un valor pasa de 10.000 € a 16.000 € en 5 años. El crecimiento total es del 60 %. El CAGR es (16.000 / 10.000)^(1/5) − 1 = 9,86 %. Si el valor creciera exactamente ese porcentaje cada año, llegaría a los 16.000 € en 5 años.

Por qué no vale la media simple

Dividir el crecimiento total entre los años da 12,00 % por año, algo más que el CAGR, porque no tiene en cuenta que cada año crece sobre una base mayor. Con variaciones positivas y negativas la diferencia es mayor. Imagina un valor de 100 € que sube a 150 € el primer año (+50 %) y vuelve a 100 € el segundo (−33,33 %). La media simple de las variaciones es +8,33 %, pero el valor está igual que al principio: el CAGR es 0 %.

Límites

Solo compara dos valores: dos trayectorias muy distintas pueden tener el mismo CAGR.
No sirve cuando ha habido aportaciones o retiradas, porque no separa lo aportado de lo ganado.
Es descriptivo del pasado: no predice el futuro.
Depende de las fechas elegidas: cambiar el inicio o el final puede cambiar mucho el resultado.

Errores frecuentes

Usar el CAGR pasado como si fuera una expectativa de futuro.
Calcularlo con aportaciones periódicas.
Comparar CAGR de periodos de duración muy distinta sin matizar.

Calcula el CAGR

Introduce tus dos valores y la duración en la calculadora de CAGR. Para proyectar un crecimiento con un tipo supuesto, usa la calculadora de interés compuesto.